Рост доходности индекса RGBI и риски инфляции
Инфляция в России продолжает оставаться на высоком уровне, что создает риски для рынка госбондов.
По итогам прошлой недели доходность индекса RGBI выросла на 50 б.п. – до 16,12% годовых. Практически весь рост котировок госбумаг, наблюдаемый в начале августа, был нивелирован после выхода данных по инфляции.
Ранее мы отмечали, что основной спрос на длинные госбумаги мог быть связан с формированием нового ИПИФ «2х ОФЗ» с двукратным плечом, запущенного в начале августа.
На текущий момент фундаментальные факторы для рынка снова выходят на первый план. Так, инфляция не демонстрирует замедления – на 12 августа она составила 9,10% в годовом выражении. На этом фоне ориентир ЦБ на конец 3 квартала по инфляции (7,8%) выглядит весьма амбициозно, что сохраняет риски дальнейшего роста ключевой ставки на повышенном уровне.
В начале недели рынок госбумаг перейдет к консолидации в ожидании новой порции данных по инфляции – при сохранении недельной инфляции выше 9% г/г давление на котировки ОФЗ может возобновиться.
Рекомендуем сохранять позицию во флоатерах с фокусом на короткие (до 2,0-2,5 лет) корпоративные выпуски с рейтингом ААА/АА.
Последние новости
Как создаются уникальные надгробные комплексы: от эскиза до установки
Память, воплощённая в камне: как мастера превращают идею в произведение мемориального искусства
Китайская уличная еда: рецепты, которые можно повторить дома
Откройте для себя вкусные и простые блюда китайской уличной кухни, которые легко приготовить в домашних условиях.
Всегда ли в проблемах с сердцем виноваты "плохие гены"
Каковы шансы сохранить здоровое сердце, если в роду были сердечники Как оценить семейные риски сердечных заболеваний, объяснила кардиолог.
Потребительский кредит без боли: как не стать жертвой долговой ямы
Как взять кредит с умом и не пожалеть об этом спустя пару месяцев